近期债市回暖主要受到5nW3动性支持，但这只是短oJTK的“大会”行情，从周pvA0开始央行就已经开始暂hDvj公开市场操作就能看出y4lJ币政策并未转向，特别GTtQ从长期趋势来看，全球0mDz通胀趋势尚未结束，特5b3Y是为了保持实际利率在0附近，那么不只公开市NAo8利率，基准利率也可能UoN2整；另一方面，国内去I8Fv杆政策也将在“会议空mOcu期”之后继续推进，所kBCa我们认为利率趋势仍未7MoS变2ntw

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